2026.03.23

西濵徹

ロシア中銀は７連続利下げの一方､戦時経済の限界も露呈～原油高は追い風も､継戦能力向上でウクライナ戦争やイラン情勢の行方にも不透明感が続くか～

懸念される原油高の影響～2012年イラン情勢並みの原油価格推移で来年の家計負担3.6万円増加～

2026.02.27

永濱利廣

為替がインフレに与える影響の再評価～４年連続で前年比2.5％を超えてきたCPI上昇幅の2割以下～

どうなる？2026年の物価と家計負担！～25年から4人家族で約8.9万円増加の可能性。物価高対策で同▲2.5万円負担減～

2025.12.01

新興国経済

産油国経済

原油

ウクライナ問題

ロシア経済

西濵徹

OPECプラス､価格維持へ生産量据え置きも､原油価格は見通せず～IEAによる供給過剰見通しで市場安定重視の模様も､上値の重い展開が続く可能性はくすぶる～

2025.11.20

西濵徹

｢戦時経済｣の勢いに陰り､ロシア経済は頭打ちの様相を強める～過去１年はほぼ経済成長できず､中銀にとって難しい舵取りを迫られる局面が続く～

2025.10.28

西濵徹

ロシア中銀､米制裁で不確実性が高まるなかで４会合連続の利下げ～政府や産業界からの利下げ圧力に一定の配慮も､インフレ警戒で慎重さ維持の難しい対応が続く～

2025.09.16

石附賢実

【1分解説】ウクライナ情勢における「安全の保証」とは？（安全保障との違い）

2025.08.20

石附賢実

防衛白書（令和7年版）を読む：キーワード解説～統合作戦司令部、スタンド・オフ、自衛官の処遇改善、防衛装備移転、F-35B等～

2025.08.14

西濵徹

米ロ首脳会談､プーチン氏の背中を押したのは経済か？～ロシアの景気減速が鮮明になるなか､会談を通じて何らかの譲歩を得たいとの思惑がうかがえる～

暫定税率廃止のマクロインパクト～軽油を含むか否かで大きく異なる。税収上振れによる財源の可能性～

2025.06.12

永濱利廣

景気予測調査から見た四半期決算見通し～投入コスト減に伴い素材関連産業で利益計画大幅上方修正の可能性～

2025.06.09

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

ウクライナ問題

為替

西濵徹

ロシア中銀､政治圧力否定も約３年ぶりに利下げ､ルーブル相場は？～インフレ鈍化やルーブル相場の底入れも追い風に追加利下げに含み､中銀の独立性への懸念も～

2025.05.27

西濵徹

ロシア中銀に再び独立性の懸念､ルーブル相場はどうなる？～停戦を巡る思惑がルーブル相場を押し上げるも､中銀を巡る懸念に原油安など不安要因はくすぶる～

2025.05.19

欧州経済

欧州経済全般

その他欧州経済

ウクライナ問題

田中理

ＥＵの未来を占う東欧の２つの大統領選～親ＥＵ派が勝利、ルーマニアは親ロシア政権の誕生を回避～

2025.04.30

石附賢実

軍事費ランキング2024：増加率・金額は冷戦後最大に～米・中・露の3強は変わらず、各国「力の支配」への備えが広がる～

2025.04.22

西濵徹

期待先行のルーブル高､停戦協議への期待の背後で原油安に直面～期待先行感が極めて強いなか､原油価格の動向は停戦協議の行方にも影響を与える可能性～

2025.04.15

石附賢実

トランプ政権「力の支配」で変容するパワー・バランス概念～ヤルタ2.0を想起、米中露でGDP45％、軍事費55％、核弾頭92％の現実～

2025.04.15

石附賢実

【1分解説】ヤルタ2.0（新ヤルタ会談）とは？

2025.04.02

永濱利廣

３月短観から見た25年度業績見通し～紙・パルプ、電気機械、窯業・土石で増益計画も、トランプ関税織り込み不足の可能性～

2025.04.01

永濱利廣

自動車関税で幅広い経済に影響が出るワケ～国内生産10％減でGDP５兆円、5.4万人の雇用が失われる可能性～

2025.03.24

西濵徹

ロシア中銀､プーチン氏の｢クギ｣を受けて３会合連続で金利据え置き～利上げの可能性に含みも､停戦協議の行方に加え､政府の｢圧力｣にも注意を払う必要がある～

2025.03.19

日本経済

ウクライナ問題

熊野英生

ウクライナ停戦の経済的メリット～戦争終結を見越した変化を考える～

2025.03.13

金融市場

ライフデザイン

世界経済

資産形成・資産運用

ウクライナ問題

トランプ政権

石破政権

マーケット見通し

株価

人生設計

嶌峰義清

資産運用のキホン～その21：テクニカル分析を含めた日経平均株価の見通し～

2025.03.12

永濱利廣

景気予測調査から見た25年度業績見通し～「農林水産」「生活関連サービス」「宿泊・飲食サービス」で大幅増益計画～

2025.03.07

欧州経済

欧州金融政策

ドイツ経済

ウクライナ問題

安全保障

田中理

ＥＣＢは利下げ打ち止めが近づく～関税引き上げの押し下げ　＜　財政政策転換の押し上げ～

2025.03.05

欧州経済

ドイツ経済

ウクライナ問題

安全保障

田中理

ドイツの財政運営が変わる～債務ブレーキの見直しや投資基金の創設で合意～

2025.03.03

欧州経済

国際秩序

英国経済

安全保障

トランプ政権

ウクライナ問題

田中理

スターマー英首相は外交上手？～対米・対ＥＵ関係改善に期待～

2025.02.28

世界経済

ウクライナ問題

国際的課題・国際問題

安全保障

原油

嶌峰義清

コスト高への対応を迫られる世界2 ～大国復活を目指すプーチン・ロシアと資源戦略～

2025.02.10

永濱利廣

エンゲル係数上昇の主因は家計の節約～実質可処分所得増加による押し下げを消費性向低下による押し上げが上回る～

2025.02.06

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

国際的課題・国際問題

ウクライナ問題

トランプ政権

西濵徹

ウクライナ侵攻から丸３年を前に､ロシア経済の立ち位置を再確認～戦争終結後の混乱は必至の一方､終結の道筋がみえないなかで火種は一段と深刻化する懸念も～

どうなる？2025年の物価と家計負担！～25年の家計負担は24年から4人家族で約11万円増加の可能性～

2025.01.16

国際秩序

安全保障

注目キーワード

ウクライナ問題

石附賢実

【1分解説】国連憲章（国際連合憲章）とは？

2024.12.16

永濱利廣

12月短観から見た24年度業績見通し～「宿泊・飲食サービス」「物品賃貸」「建設」等に大幅上方修正期待～

2024.12.16

石附賢実

【1分解説】停戦協議（停戦交渉）とは？

景気予測調査から見た24年度決算見通し～注目は「その他の輸送用機械」「娯楽」「学術研究、専門・技術サービス」～

2024.12.05

石附賢実

人口減少時代における防衛、幸せを飲み込むリアリズム～人口減少と成長会計を補助線に、「海洋国家の防御優位性」を活かし「人的損耗の縮減」を目指せ～

2024.11.25

永濱利廣

実質賃金低迷の主因は低労働生産性の誤解～主因は労働時間の減少。実質賃金上昇に求められる経済政策～

2024.11.08

新興国経済

アジア経済

新興国経済全般

アジア経済全般

米国大統領選

米中関係

国際的課題・国際問題

ウクライナ問題

トランプ政権

西濵徹

｢トランプの時代｣到来で全世界的な地政学リスクをどうみるか～世界情勢の在り様を左右するなか､日本として対峙すべき問題は複雑かつ困難なものになるか～

2024.10.18

新興国経済

ロシア経済

ウクライナ問題

西濵徹

内外経済ウォッチ『アジア・新興国～ロシアは経済を維持する観点から戦争を止められないのかもしれない～』(2024年11月号)

2024.10.02

永濱利廣

９月日銀短観から見た24年度業績見通し～鉱業・新紙幣・防衛関連で大幅上方修正の可能性～

2024.10.02

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

ウクライナ問題

西濵徹

ロシアは経済を維持する観点から戦争を止められないのかも～25年度予算案で軍事費は25％増､歳出全体の３割強を占めるなど､戦争が一大産業と化している～

2024.09.17

石附賢実

【1分解説】ジュネーブ条約とは？

2024.08.15

永濱利廣

今こそ経済安全保障への対応が必要な理由～基盤は「コンピューティング」「クリーンテック」「バイオテック」「防衛」等～

2024.08.14

国際秩序

金融市場

注目キーワード

米中関係

ウクライナ問題

経済安全保障

石附賢実

【1分解説】脱ドル化とは？

2024.08.13

国際秩序

金融市場

注目キーワード

米中関係

ウクライナ問題

経済安全保障

石附賢実

中露とグローバル・サウスの思惑が交錯するBRICS ～2024年10月にロシアで首脳会議開催、「脱ドル化」の行方～

2024.08.07

アジア経済

トルコ経済

アジア金融政策

為替

ウクライナ問題

西濵徹

トルコリラは再びジリ安に､その背景にある材料を考える～市場環境悪化と投資妙味の乏しさに加え､中東情勢を巡るエルドアン大統領の｢動き｣にも要注意～

2024.07.12

石附賢実

【1分解説】ハイブリッド戦争とは？

2024.07.02

永濱利廣

６月短観から見た24年度業績見通し～上方修正のキーワードは、素材、防衛、生成AI、新紙幣～

2024.06.26

永濱利廣

インフレで深刻化する生活格差～低・中所得層を苦しめる「スクリューフレーション」～

2024.06.13

国際秩序

安全保障

注目キーワード

ウクライナ問題

石附賢実

【1分解説】リアリズム・リベラリズムとは？

景気予測調査から見た四半期決算見通し～「業務用機械」の収益大幅上方修正は新紙幣効果の可能性～

2024.06.11

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

ウクライナ問題

為替

西濵徹

ロシア中銀､戦争中も次回の大幅利上げ示唆で｢タカ派｣姿勢崩せず～労働力不足や霜害による食料インフレ懸念､プーチン政権の｢尻拭い｣を迫られる展開が続くか～

円安で貿易赤字拡大の誤解～主因は為替除くインフレ格差。円安は実質貿易黒字拡大要因～

賃金と物価の好循環の幻想～実質賃金プラスのみで個人消費の活性化は困難～

2024.05.08

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

国際的課題・国際問題

ウクライナ問題

西濵徹

ロシア･プーチン政権が通算５期目入り､終身化を念頭にした対応が必要～ウクライナ戦争を巡って国民に団結を訴え､｢グローバルサウス｣にウイングを広げる可能性も～

2024.05.02

石附賢実

2023年軍事費ランキング、脅威への備えが顕著に～SIPRI軍事費データ2024年4月版公表、リアリズムと純金茶碗～

24年度も旺盛な設備投資計画～新たな投資促進策で27年度115兆円目標も射程圏内の可能性～

2024.04.16

国際秩序

ウクライナ問題

米中関係

安全保障

石附賢実

【1分解説】ランドパワー・シーパワーとは？

2024.04.10

欧州経済

欧州経済全般

国際的課題・国際問題

ウクライナ問題

田中理

再び欧州に押し寄せる移民・難民（その２）～ウクライナからの避難民で移民が急増～

2024.04.02

欧州経済

欧州経済全般

国際的課題・国際問題

ウクライナ問題

田中理

再び欧州に押し寄せる移民・難民（その１）～2015～16年を上回る規模の難民が欧州に流入～

2024.03.18

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

原油

ウクライナ問題

西濵徹

ロシア大統領選はプーチン氏が｢圧勝｣､ウクライナ情勢は一層長期化が不可避～｢永世大統領｣に向けて一歩前進､特異性が強まる展開は不可逆的に進んでいくであろう～

2024.03.14

国際秩序

安全保障

防衛

ウクライナ問題

石附賢実

【1分解説】ハートランド・リムランドとは？

2024.03.12

永濱利廣

景気予測調査から見た24年度業績見通し～「石油・石炭」・「職業紹介・労働者派遣」・「リース」で大幅増益計画～

2024.02.05

永濱利廣

過去最高水準に乖離する企業と家計の景況感～値上げほど賃上げに積極的ではない企業～

日本のGDPがドイツに抜かれる理由～日独で異なる経常収支構造～

2023.12.25

西濵徹

2024年の新興国･資源国経済はどうなる？～世界経済のけん引役が乏しい一方､多くの国で｢選挙イヤー｣となるなか､課題山積の状況が続くか～

2023.12.19

永濱利廣

どうなる？2024年の物価と家計負担！～24年の家計負担は23年から一人当たり＋2.9万円程度増加の可能性～

2023.12.15

欧州経済

欧州経済全般

ウクライナ問題

田中理

ＥＵはウクライナの加盟交渉開始で合意～加盟実現には遠い道のり～

2023.12.14

永濱利廣

12月短観から見た23年度業績見通し～「エネルギー関連」「加工業種」「宿泊・飲食サービス」等に大幅上方修正期待～

2023.11.24

石附賢実

未来の侵略の「正当化」に繋がる悪しき前例～ウクライナと中東情勢のもたらすもの、企業のリスク管理視点からの安全保障～

2023.11.06

永濱利廣

エンゲル係数上昇の主因は実質賃金低下～食料・エネルギー価格上昇に伴い拡大する生活格差～

2023.10.30

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

ウクライナ問題

為替

西濵徹

ロシア中銀､４会合連続の利上げの一方で一部指標の｢機密化｣を検討～財政膨張が利上げ後押しの一方､経済の｢ブラックボックス化｣で中国との｢一体性｣が進む可能性も～

円の実力低下に対する誤解～実質購買力低下の主因は円安というよりインフレ率格差～

2023.10.19

永濱利廣

経済対策の注目点～いかに家計向けへの直接減税に踏み込めるかに注目～

懸念される原油高の影響～ドバイ先物100ドル／バレル推移で来年の家計負担1.4万円／年増加～

2023.09.25

永濱利廣

出口を見据える物価高対策延長～今冬はエネルギー負担大幅層の可能性～

2023.09.20

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

ウクライナ問題

為替

西濵徹

ロシア中銀､戦時中もインフレ､ルーブル安に対抗して３回連続の利上げ～中銀は一段の利上げを示唆も､政府内で批判も強まるなど政策の｢板挟み｣感が強まる展開も～

2023.09.19

新興国経済

アジア経済

新興国経済全般

新興国金融政策

アジア経済全般

アジア金融政策

世界経済全般

ウクライナ問題

米中関係

西濵徹

商品高や米ドル高の動きが再燃するなかで新興国はどうなるか～インフレ要因の再燃に加え､資金流出に伴う市場動揺への耐性低下など要注意の状況は変わらず～

2023.09.19

日本経済

米国経済

欧州経済

新型コロナ（経済）

バイデン政権

米中関係

原油

岸田政権

ウクライナ問題

永濱利廣

年度後半以降の経済・景気のポイント～米中経済の鈍化で世界経済減速も、国内景気は回復持続～

2023.09.14

石附賢実

【1分解説】BRICSとは？

2023.09.13

永濱利廣

景気予測調査から見た四半期決算見通し～「電気・ガス・水道」・「窯業・土石」・「食料品」で大幅上方修正の可能性～

2023.09.12

世界経済

新興国経済

アジア経済

国際的課題・国際問題

ウクライナ問題

インド経済

西濵徹

｢インドのため｣の舞台装置と化した2023年のG20サミット～G20の議論の軸足は新興国･途上国へのシフトが進む一方､形骸化していくリスクも高まっている～

2023.09.07

アジア経済

中国経済

国際的課題・国際問題

米中関係

ウクライナ問題

西濵徹

中国貿易は｢経済安全保障｣を意識した動きを反映している可能性～構造問題を抱えるなかで世界経済の足かせとなるなか､不透明要因が山積する展開も～

2023.08.23

永濱利廣

金融政策と日本経済の今後～日銀のYCC修正から金融緩和の「出口」を分析～

2023.08.16

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

ウクライナ問題

為替

西濵徹

ロシア中銀､止まらぬルーブル安に堪らず緊急大幅利上げを決定～ルーブル相場の構造的変化を勘案すれば効果は限定的､中銀の苦悩が一段と広がることは不可避～

2023.08.15

石附賢実

【1分解説】防衛装備移転三原則とは？

2023.08.14

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

ウクライナ問題

為替

西濵徹

ロシア景気は想定以上の速さで底入れも､中銀は物価高とルーブル安に苦慮～ウクライナ情勢は見通しが立たないなか､テクノクラートは｢板挟み｣状態に追い込まれる展開が続く～

2023.08.08

西濵徹

｢実利優先｣の姿勢をみせるインドをどのようにみるか～魅力も多い一方で課題も山積のなか､冷静に｢付き合い方｣を考えていく必要性は高い～

2023.07.24

新興国経済

ロシア経済

新興国金融政策

為替

ウクライナ問題

西濵徹

ロシア中銀､戦争中にも拘らずインフレを警戒して大幅利上げを決断～機能するテクノクラートが唯一の救いか､一方でウクライナ情勢は一段の長期化も念頭に置く必要～

2023.07.24

永濱利廣

今年度も上振れが予想される税収～市場予想通りの名目GDP成長率達成で70兆円台後半の可能性～

2023.07.11

アジア経済

トルコ経済

国際的課題・国際問題

ウクライナ問題

西濵徹

トルコが急転直下でスウェーデンのNATO加盟支持へ～欧州の安全保障環境に大きな一歩､ウクライナ情勢を巡ってトルコの存在感が高まる展開が続く～

2023.07.04

永濱利廣

６月短観から見た23年度業績見通し～紙パルプ、自動車、対個人・宿泊・飲食サービスに大幅上方修正期待～

2023.06.15

国際秩序

経済安全保障

注目キーワード

米中関係

ウクライナ問題

石附賢実

【1分解説】デリスキング（De-risking）とは？

2023.06.13

アジア経済

その他アジア経済

アジア金融政策

原油

ウクライナ問題

国際的課題・国際問題

西濵徹

パキスタンがロシア産原油輸入を開始､人民元建で決済している模様～欧米などの対ロ制裁の抜け穴となる上､中国の影響力拡大が地政学リスクに発展する懸念も～

2023.06.13

永濱利廣

景気予測調査から見た四半期決算見通し～生活関連サービス・娯楽・一部素材業種で利益大幅上方修正の可能性～

2023.06.09

西濵徹

足下の中国景気はいよいよ｢内憂外患｣の様相を強める展開～内外需双方に不透明感がくすぶるなかで中銀が何らかの対応を迫られる可能性は高まっている～

2023.06.08

西濵徹

インド中銀､２会合連続の金利据え置きの上､当面は引き締め環境を維持する模様～中銀は政策目標を｢４％への収束｣と強調､当面の景気は公的需要への依存を強める展開が続くか～

2023.06.07

西濵徹

南アフリカ､スタグフレーションに陥るも政治･経済両面で苦難が続く～電力不足が経済の足かせとなるなか､ロシアへの対応が政治･経済の両面に影響を与える困難も～

2023.06.05

西濵徹

トルコ､新政権は市場に一定の配慮もリラ相場に明るい材料は乏しい～シムシェキ氏の財務相就任も政策運営は困難を極める､外交面でも不透明要因が山積の状況が続く～