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- 桂畑 誠治
- 桂畑 誠治
（かつらはた せいじ）
Seiji Katsurahata
- 経済調査部 主任エコノミスト
担当：米国経済
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執筆レポート「アメリカ経済展望」一覧
- 2021.12.06 米国 供給制約と強い需要でインフレ圧力(ＩＳＭ非製造) ～需給バランスの悪化が継続～
- 2021.12.06 米国 雇用の下振れも労働市場は堅調(11月雇用統計) ～12月にテーパリング加速を決定へ～
- 2021.12.02 米国 供給制約に若干の改善の動き（11月ＩＳＭ製造） ～需要が強いもと労働力や部品の不足は継続～
- 2021.12.01 内外経済ウォッチ『米国～出口戦略に踏み出したＦＲＢ～』(2021年12月号)
- 2021.11.25 米国 3Q鈍化も４Qに再加速(21年3ＱGDP:2次) ～供給制約が個人消費、設備投資、住宅投資、輸出、在庫投資を抑制～
- 2021.11.18 米国 10月住宅着工は需要増に対応できず減少 ～人手不足が住宅供給拡大の妨げに～
- 2021.11.17 米国 供給制約も拡大基調維持(10月鉱工業生産) ～ハリケーン襲来の悪影響剥落、自動車生産の拡大、ハイテク部門の好調が押し上げ～
- 2021.11.17 米国 10月小売売上は年末商戦前倒し等で強い内容 ～インフレ高進も給与所得の増加が消費を押し上げ～
- 2021.11.16 米国 11月も強まるインフレ圧力（11月NY連銀製造業） ～供給制約に若干の緩和の兆しもインフレ上昇継続～
- 2021.11.15 米国 予想上振れ31年ぶりの高い伸び(10月ＣＰＩ) ～広範囲に及ぶインフレ圧力の継続～
- 2021.11.08 米国 10月に経済成長は再加速(ＩＳＭ非製造業) ～供給制約がより強まるもとで経済成長が加速～
- 2021.11.08 米国 10月雇用は堅調維持も参加率は70年代の低水準 ～ワクチン接種の遅れ、高い水準の感染者数・死者数が就業の妨げに～
- 2021.11.04 米国 予想通りFRBは11月からのテーパリング開始を決定（21年11月２、３日ＦＯＭＣ） ～利上げに関してFRB議長は辛抱強くなれると強調～
- 2021.11.02 米国 供給制約で強まるインフレ圧力（10月ＩＳＭ製造） ～需要が強いもと労働力不足、物流のボトルネック等が継続～
- 2021.11.01 内外経済ウォッチ『米国～ＦＯＭＣ参加者は慎重な利上げを想定～』(2021年11月号)
- 2021.10.29 米国 供給制約で成長鈍化(21年3ＱGDP速報) ～供給制約が個人消費、設備投資、住宅投資を抑制～
- 2021.10.25 米国 成長加速も強まるインフレ圧力(10月ＰＭＩ) ～投入、産出価格が一段と高水準に上昇～
- 2021.10.20 米国 悪天候、半導体不足で下振れ(9月鉱工業) ～複数の下振れ要因でも拡大基調を維持～
- 2021.10.20 米国 9月住宅着工は建設の遅れで調整も回復基調 ～良好な所得、低金利、融資基準の緩和等が住宅市場を下支え～
- 2021.10.18 米国 インフレは前年比で依然高止まり(9月ＣＰＩ) ～前年比で上昇に歯止めも依然高い伸び～
- 2021.10.18 米国 強まる供給制約（10月NY連銀製造業指数） ～入荷遅延がさらに上昇し出荷も低下した中、企業は先行きを楽観視～
- 2021.10.15 米国 9月小売売上は予想上振れも3Qでは大幅減速 ～感染再拡大や政策効果による高い伸びの反動でペースダウン～
- 2021.10.11 米国 9月雇用統計はテーパリング決定に十分な内容 ～雇用鈍化も基調はしっかり、労働投入増加など労働需要は強いまま～
- 2021.10.06 米国 9月ＩＳＭ非製造業は予想に反して上昇 ～供給制約がより強まるもとで需要は好調維持～
- 2021.10.04 米国 製造業は供給制約も堅調持続（９月ＩＳＭ製造業） ～労働力不足、物流のボトルネック等によるインフレ圧力の高まり継続～
- 2021.10.01 内外経済ウォッチ『米国～FRBは早期の利上げ観測台頭を警戒～』(2021年10月号)
- 2021.09.24 米国 緩和政策継続も11月にテーパリングを決定へ （21年9月21、22日ＦＯＭＣ） ～ＦＯＭＣ参加者の利上げ見通しは小幅上方シフトも緩やかなペースを示唆～
- 2021.09.22 米国 ８月住宅着工は供給制約のもと回復基調維持 ～良好な所得、低金利、融資基準の緩和等が住宅市場を下支え～
- 2021.09.17 米国 ハリケーン襲来で一時的鈍化(8月鉱工業) ～供給制約を受けながらもハイテク等の好調持続～
- 2021.09.17 米国 8月小売売上は予想上振れも鈍化傾向持続 ～７－９月期の個人消費は大幅に減速する見込み～
- 2021.09.15 米国 8月のＣＰＩ総合・コアはともに前月・前年比で低下 ～依然前年比では高い伸びも上昇に歯止め～
- 2021.09.06 米国 労働力・物資不足も８月ＩＳＭ非製造業は高水準 ～非製造業はデルタ変異株の感染拡大や供給制約のもとで堅調さ維持～
- 2021.09.06 米国 デルタ変異株で雇用改善ペース鈍化(8月雇用統計) ～年内テーパリング開始のシナリオを変えるような回復トレンドの変化はみられない～
- 2021.09.04 米国8月も強い需要と供給制約が持続（ＩＳＭ製造業） ～製造業は問題を抱えながらも堅調さ維持～
- 2021.09.01 内外経済ウォッチ『米国～デルタ変異株の更なる変異がリスク～』(2021年9月号)
- 2021.08.30 米国 供給制約が２Qの成長を抑制 （21年2ＱGDP2次推計、成長率見通し） ～今後消費が鈍化も投資が成長を押し上げ～
- 2021.08.24 米国製造業生産がコロナ危機前超え(7月鉱工業) ～ハイテク等の好調持続と自動車の回復～
- 2021.08.24 米国 8月ＰＭＩは7-9月期の成長鈍化を示唆 ～インフレ圧力はさらに強く～
- 2021.08.23 米国 住宅着工は鈍化も高い水準維持(7月住宅着工) ～住宅需要は長期の回復トレンドを維持～
- 2021.08.18 米国 7月小売売上の実態は市場想定より強いが減速 ～７－９月期の個人消費は大幅に減速する見込み～
- 2021.08.13 米国 ７月はＣＰＩ総合・コアともに前月比で低下 ～前年比では高止まりも上昇に歯止め～
- 2021.08.11 米国 デルタ株感染の拡大も7月ＩＳＭ非製は過去最高 ～非製造業は強い供給制約のもとで堅調な回復持続～
- 2021.08.10 米国 テーパリングに向けて雇用情勢改善(7月雇用統計) ～行動制限緩和による飲食・宿泊・エンターテイメントの回復継続～
- 2021.08.03 米国7月も強い需要と供給制約が継続（ＩＳＭ製造業） ～製造業は不足が活動の妨げになっているが堅調さ維持～
- 2021.08.02 内外経済ウォッチ『米国～金融緩和策の縮小が近づいている～』(2021年8月号)
- 2021.07.30 米国 GDPがコロナ危機前を上回って拡大（21年2Ｑ GDP1次推計、21年予測） ～供給制約が成長を抑制も個人消費が国内需要を牽引～
- 2021.07.29 米国 ＦＲＢの目標に向けて前進でテーパリングが近づく （21年7月27、28日ＦＯＭＣ） ～９月以降の労働市場の改善ペース加速でテーパリング決定か～
- 2021.07.21 米国 6月住宅着工は回復基調を維持 ～住宅需要は強く許可件数の減少は一時的～
- 2021.07.19 米国 6月の生産は半導体・人材不足等で減速 ～ハイテク等の好調が持続するなか自動車が縮小～
- 2021.07.19 米国 消費好調を示す6月小売統計 ～４－６月期の個人消費も二桁増の見込み～
- 2021.07.16 米国ＣＰＩは6月も中古車などの押上げで上振れ ～今後前月比での上昇率は低下へ～
- 2021.07.07 米国6月ＩＳＭは好調な経済と高いインフレ圧力を示す ～非製造業は供給制約の影響を受けながらも堅調な回復を継続～
- 2021.07.05 米国6月雇用統計はテーパリング議論を前進させる内容 ～行動制限緩和効果が継続中～
- 2021.07.02 米国製造業は供給制約の強いもと堅調維持（6月ＩＳＭ） ～インフレ圧力の一段の強まり～
- 2021.07.01 内外経済ウォッチ『米国～供給制約とインフレが成長の足枷に～』(2021年7月号)
- 2021.06.28 米国企業景況は４-６月期の経済成長加速を示唆 ～インフレ圧力は強いまま～
- 2021.06.25 米国 好調な消費、設備投資の一段の上方修正 （21年1ＱGDP3次推計、21年予測） ～４－６月期に経済支援と行動制限緩和で経済成長加速へ～
- 2021.06.17 7月FOMCでのテーパリング評価開始決定も利上げ議論なし（21年6月15、16日ＦＯＭＣ） ～ドットチャート中央値は23年の利上げ開始を予想～
- 2021.06.16 米国 5月生産は半導体・人材不足のもとで加速 ～ハイテク等の好調が持続するなか自動車が拡大～
- 2021.06.16 米国 5月に一段と強まった小売の拡大モメンタム ～5月のヘッドライン下振れも３、４月が大幅上方改定～
- 2021.06.11 米国 5月消費者物価は市場予想を上回る上昇 ～前年比での高い伸びは年内継続も6月ピークか～
- 2021.06.07 米国 5月雇用統計はＦＲＢに時間的猶予を与える内容 ～労働市場の回復ペース再加速も強すぎず～
- 2021.06.04 米国ＩＳＭ総合指数は４－６月期の経済成長加速を示す ～非製造業は供給制約の影響を受けながらも堅調な回復トレンドを維持～
- 2021.06.02 米製造業は力強く回復も供給制約が深刻化（5月ＩＳＭ） ～堅調な需要のもと労働力不足、原材料不足が足枷に～
- 2021.06.01 内外経済ウォッチ『米国～雇用回復が鈍くテーパリング議論できず～』(2021年6月号)
- 2021.05.28 米国 予想下振れも消費の上方修正など強い内容（21年1ＱGDP2次推計、21年予測） ～４－６月期に経済支援と行動制限緩和で経済成長加速へ～
- 2021.05.24 米国 4月住宅着工は人手不足で下振れ ～許可件数の高止まりが示すように住宅需要は強く着工の回復基調持続～
- 2021.05.24 米企業景況は５月に一段と改善し過去最高を更新 ～経済成長の加速を示唆～
- 2021.05.17 米国 4月生産は半導体不足でも回復持続 ～ハイテク部門が好調だが自動車部門が全体の足かせに～
- 2021.05.17 米国 4月小売統計の下振れも堅調さを維持 ～人の移動の活発化、雇用環境の改善、所得の増加で拡大モメンタムが強まった～
- 2021.05.13 米国 制限緩和とベース効果で4月消費者物価急上昇 ～特殊要因による上昇だが、前年比での高い伸びは年内継続～
- 2021.05.10 米国 期待外れの4月雇用統計だが労働需要は強い ～半導体不足、就業意欲減退等の影響で鈍化も悪影響は徐々に弱まる見込み～
- 2021.05.07 米国4月ＩＳＭ総合指数は４－６月期の成長加速を示唆 ～非製造業は供給制約の影響を受けながらも堅調な回復トレンドを維持～
- 2021.05.06 米国4月ＩＳＭ製造指数低下も製造業は力強く回復 ～供給問題を抱えながらも総合、新規受注、生産が高い水準を維持～
- 2021.05.01 内外経済ウォッチ『米国～労働市場の正常化には時間～』(2021年5月号)
- 2021.04.30 米国 経済支援と行動制限緩和で成長加速 （21年1ＱGDP１次推計、21年予測） ～４－６月期にさらに加速しコロナ危機前の水準回復へ～
- 2021.04.30 パウエル議長がテーパリングの議論開始は時期尚早と明言 （21年4月27、28日ＦＯＭＣ） ～ＦＲＢは景気・インフレ判断を上方修正も大規模金融緩和を継続～
- 2021.04.19 米国 金利上昇も3月住宅着工は堅調さ維持 ～一戸建て、集合住宅ともに強い需要～
- 2021.04.16 米国製造業の拡大持続を示す4月NY連銀製造指数 ～半導体の供給制約を受けながらも生産活動は一段と活発化～
- 2021.04.16 米国 想定外の上振れを回避した３月消費者物価 ～ベース効果による上昇はＦＲＢに政策転換を迫る要因にはならず～
- 2021.04.16 米国 ３月生産は半導体不足で予想下振れ ～サプライチェーンの問題が米生産活動の回復ペースを抑制～
- 2021.04.16 米国 3月小売は制限緩和、給付金等で大幅上振れ ～雇用環境の改善、所得の増加、人の移動の活発化、大寒波の反動が押し上げ～
- 2021.04.08 米国3月ＩＳＭ非製造業は制限緩和や天候改善で過去最高 ～全18業種が拡大し急回復を示す～
- 2021.04.05 米国21年3月の労働市場は行動制限緩和で大幅改善 ～非農業部門雇用者数が91.6万人増と加速し失業率は6.0％に低下～
- 2021.04.02 米国21年3月ＩＳＭ製造業が製造業の力強い回復示す ～供給問題が足枷も新規受注、生産は高い水準維持～
- 2021.04.01 内外経済ウォッチ『米国～FRBは金融緩和の縮小を急がず～』(2021年4月号)
- 2021.03.18 米国 FRBは経済見通し改善も大規模金融緩和を継続へ （21 年3月16、17 日FOMC） ～パウエルFRB議長は早期のテーパリングと利上げを強く否定～
- 2021.03.17 米国 大寒波で2月生産は予想外の大幅縮小 ～半導体不足が足枷も天候改善で3月以降拡大へ～
- 2021.03.17 米国 ２月小売は反動減も拡大基調変わらず ～消費を取り巻く環境は良好～
- 2021.03.08 米国 労働市場の回復はまだ鈍い（2月雇用統計） ～広義の失業率が高止まり～
- 2021.03.02 米国 製造業の力強い回復示す（21年2月ISM製造業） ～供給問題が回復ペースを抑制するなかで堅調さ維持～
- 2021.03.01 内外経済ウォッチ『米国 ～GDPは21年中にコロナ危機前の水準超えも～』(2021年3月号)
- 2021.02.26 米国景気は急減速後に再加速へ（4Q GDP 2次推計） ～給付金効果で個人消費が加速へ～
- 2021.02.18 米国 給付金や制限緩和で１月の小売売上高急増 ～全業態が前月比で拡大～
- 2021.02.18 米国 コロナ禍の半導体不足も１月生産は上振れ ～コロナ禍でも生産活動の回復傾向持続へ～
- 2021.02.08 米国 行動制限下も１月ISM非製造業は高水準を維持 ～企業は先行きに対する楽観的な見方を強めた～
- 2021.02.08 米国 雇用は下振れ回復鈍い（1月雇用統計） ～労働市場の回復は継続へ～
- 2021.02.02 米国 コロナ禍も高い水準維持（21年1月ISM製造業） ～供給問題が回復ペースを抑制するも堅調な需要が支えに～
- 2021.02.01 内外経済ウォッチ『米国 ～高まるバイデノミクスへの期待～』(2021年2月号)
- 2021.02.01 米国 20年4Qに景気回復の勢い急減速(GDP1次推計、21年予測) ～20年は前年比▲3.5％と過去最悪の落ち込み～
著書
寄稿・取材記事掲載
| 掲載日 | 媒体 | タイトル | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 掲載日 | 2021/07/20 | 媒体 | 週刊エコノミスト | タイトル | 特集:強い米国経済 巨額財政支出が後押し 金利上昇は怖くない、株高続く=神崎修一/斎藤信世 |
| 掲載日 | 2021/07/20 | 媒体 | 週刊エコノミスト | タイトル | 特集:強い米国経済 21年下期ダウ平均予想 最高値は3万8000ドル=編集部 |
| 掲載日 | 2021/07/20 | 媒体 | 週刊エコノミスト | タイトル | 特集:強い米国経済 主要金融機関アンケート 21年の米国は6~7%成長 リスクはコロナ再拡大=編集部 |
| 掲載日 | 2021/07/13 | 媒体 | 週刊エコノミスト | タイトル | ザ・マーケット:欧州株 高値更新する展開へ=桂畑誠治 |
| 掲載日 | 2021/06/17 | 媒体 | 日本経済新聞電子版 | タイトル | どうみるFOMC「ややサプライズ」「円、年内112円台も」-市場関係者に聞く |
| 掲載日 | 2021/06/15 | 媒体 | 週刊エコノミスト | タイトル | 特集:最強の投資戦略 米国の利上げ 市場織り込みを知る方法 FF金利先物で確率を計算=桂畑誠治 |
| 掲載日 | 2021/06/15 | 媒体 | 週刊エコノミスト | タイトル | 特集:最強の投資戦略 注目指標は? 最重要は米雇用と物価統計 FRBの金融政策に影響大=桂畑誠治 |
| 掲載日 | 2021/06/01 | 媒体 | 週刊金融財政事情 | タイトル | トレンド 〈米国経済〉 ワクチン接種の進展で21年成長率は6.5%へ |
| 掲載日 | 2021/04/10 | 媒体 | 日本経済新聞 朝刊 | タイトル | 失速する「巣ごもり投資」――需給相場、転換の足音(スクランブル) |
| 掲載日 | 2021/03/18 | 媒体 | 日本経済新聞 朝刊 | タイトル | マーケットの話題、米現金給付、株高は限定的か(市場点描) |
| 掲載日 | 2021/03/01 | 媒体 | 週刊金融財政事情 | タイトル | 特集 バイデン政権、変わる世界 「脱トランプ」を急ぐバイデン政権のかじ取り |