昨年の豪州経済を巡っては、感染力の強い変異株（デルタ株）の流入を受けて新型コロナウイルス（SARS-CoV-2）の感染再拡大の動きが広がるとともに、その中心地のひとつとなった第２の都市メルボルンでは『世界最長』の都市封鎖（ロックダウン）実施されたほか、最大都市シドニーでも都市封鎖などによる行動制限が課された結果、幅広い経済活動に悪影響が出るなど景気に下押し圧力が掛かった。他方、行動制限が長期化する背後で若年層を中心にモリソン政権による新型コロナ禍対応への不満が高まる動きがみられる上、今年は連邦議会下院（代議院）総選挙の実施が予定されるなど『政治の季節』が近付いているなか、政府はワクチン接種の進展も追い風に強力な行動制限を伴う『ゼロ・コロナ』戦略からワクチン接種を前提に経済活動の再開を図る『ウィズ・コロナ』戦略への転換を図った。事実、当初こそワクチン確保に手間取り接種率は主要国と比較して遅れたものの、今月５日時点における完全接種率（必要な接種回数をすべて受けた人の割合）は76.90％、部分接種率（少なくとも１回は接種を受けた人の割合）も79.45％に達するなど世界的にみても接種が進んでいる国のひとつとなっている。さらに、欧米など主要国においてはワクチン接種済の人が感染するブレークスルー感染が確認されていることを受けて、同国では昨年11月以降に早期に接種済の人を対象とする追加接種（ブースター接種）が開始されており、今月５日時点での接種率は11.50％に達するなど着実に前進している。こうした状況も政府による戦略転換を後押ししたとみられるなか、昨年10月にはシドニーを擁するニュー・サウス・ウェールズ州や首都キャンベラで行動制限が段階的に解除されたほか、同月末にはメルボルンを擁するヴィクトリア州でも行動制限が緩和され、その後は全土で人の移動が底入れする動きが確認された。こうしたことから、豪州経済は感染再拡大を受けた行動制限の再強化により下振れを余儀なくされたものの、昨年末にかけては政府の戦略転換も追い風に一転して底入れの動きを強めたとみられる（注1）。

このように豪州景気を取り巻く状況にはワクチン接種の進展も追い風に明るさがみられる一方、昨年末に南アフリカにおいて確認された新たな変異株（オミクロン株）がその後に全世界的に感染拡大の動きをみせるなどその行方が注目された。なお、中銀（豪州準備銀行）も先月の定例会合において、オミクロン株に関して「景気回復を腰折れさせるとは考えない」との見方を示すなど、比較的楽観姿勢を維持する考えをみせていた（注2）。また、オミクロン株については多数のブレークスルー感染が確認されるなど感染力が高いとみられる一方、重症化率は必ずしも高くないといった見方も示されており、これを受けて欧米など主要国においては『ウィズ・コロナ』戦略が維持される動きがみられた。こうしたことから、豪州においても昨年11月末にオミクロン株の感染が確認されたほか、先月初めには市中感染が確認されるなど感染拡大の動きが広がったものの、モリソン政権は『ウィズ・コロナ』戦略による経済活動の正常化を目指す姿勢を堅持してきた。さらに、ブースター接種の加速化を図るべく、先月半ばには完全接種からの接種期間を従来の６ヶ月から５ヶ月に短縮させるなど、ワクチン接種による防御を固める姿勢をみせた。しかし、10月半ばを境に頭打ちの動きをみせた新規陽性者数は先月半ば以降拡大に転じたほか、先月末以降はそのペースが急加速するなど感染動向が急速に悪化しており、人口100万人当たりの新規陽性者数（７日間移動平均）は今月６日時点で1,785人と周辺国と比較しても類をみない水準となっている。こうした事態を受けて、政府は先月末に行動制限の緩和対象を検査の陰性証明を前提とするなど戦略転換を余儀なくされている。その後も新規陽性者数は拡大傾向を強めるなど医療機関や検査施設への圧力が強まる一方、感染予防に向けた行動規制の動きが広がるなかで底入れが進んだ人の移動に一転して下押し圧力が掛かっており、労働者不足やサプライチェーンの混乱などを通じて経済活動に悪影響が出る事態となりつつある。こうしたなか、行動制限の再強化を拒否する姿勢をみせてきたニュー・サウス・ウェールズ州が再強化を余儀なくされるなど、底入れが期待された景気に一転冷や水を浴びせる懸念が高まっている。

このところの国際金融市場においては、米ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）による『タカ派』傾斜を反映して米ドル高圧力が掛かりやすい状況にある。なお、豪州においては中銀がすでに量的緩和政策の縮小に動いている一方（注3）、その後は忍耐強く緩和政策を維持する姿勢をみせているものの、金融市場における『カネ余り』を追い風に不動産など資産価格の高騰といった副作用が顕在化しており、景気の底入れが期待されるなかで早晩金融引き締めを迫られるとの見方を反映して豪ドル相場は底堅い動きをみせてきた。しかし、上述のように同国における感染動向の急変を受けてこうしたシナリオに狂いが生じる可能性が高まっており、足下においては豪ドルの対米ドル相場の上値が抑えられている。他方、日本円に対しては日銀の政策変更が見通せないことも影響して底堅い動きが続いており、当面はこうした展開が継続する可能性が高いと見込まれる。