要旨

• 24年9月の消費者物価（総合）は、前月比＋0.2％（前月同＋0.2％）と市場予想中央値の同＋0.1％を上回った（筆者予想同＋0.1％）。ガソリンの下落などによりエネルギーが前月比▲1.9％（同▲0.8％）と下落幅を拡大した一方、食品が牛肉、果物・野菜、卵等の押し上げによって前月比＋0.4％（前月同＋0.1％）と上昇したほか、エネルギー・食品を除く消費者物価（ＣＰＩコア）が同＋0.3％（同＋0.3％）と市場予想中央値（同＋0.2％）を2ヵ月連続で上回った（筆者予想同＋0.2％）。
• ＦＦ金利先物が示す25年末のＦＦレートの水準は、弱い内容だった9月ＩＳＭ製造業景気指数が発表された10月１日に約2.9％に低下した後、良好な内容だった9月雇用統計の公表された10月4日に3.3％と上昇し、コアＣＰＩが再上昇した9月ＣＰＩ統計の公表された10月10日に3.4％まで上昇した。ただし、ＣＰＩと同時刻に公表された週間新規失業保険申請件数が予想よりも悪化したため、ＦＦ金利先物が織り込む11月ＦＯＭＣでの25bpの利下げの可能性は、86％と80.3％から上昇した。

桂畑 誠治