米国　6月雇用統計は9月FOMCでの利下げをサポート～雇用の増加トレンドや平均時給の伸びが鈍化したほか、失業率が4.1％に上昇～ | 桂畑誠治

US Indicators: 2024.07.08

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米国　6月雇用統計は9月FOMCでの利下げをサポート

～雇用の増加トレンドや平均時給の伸びが鈍化したほか、失業率が4.1％に上昇～

桂畑誠治

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要旨

24年６月の雇用統計では、非農業部門雇用者数の増加基調が鈍化したほか、平均時給の上昇率が減速、失業率が4.1％に上昇するなど、労働市場のバランス改善の大幅な進展が示された。９月のＦＯＭＣまでに、６、７、８月のＣＰＩなど多くのインフレ統計のほか、７、８月の雇用統計が公表されるため不確実性は高いままだが、６月の労働市場のバランス改善の動きは、４、５月のインフレ統計と同様に、９月の利下げに向けて漸進を示した。
６月の非農業部門雇用者数（事業所調査）が前月差＋20.6万人（前月同＋21.8万人）と市場予想中央値（ﾌﾞﾙｰﾑﾊﾞｰｸﾞ集計）の同＋19.0万人（筆者予想同＋18.8万人）を上回ったが、減速した。４、５月合計で11.1万人下方修正されたことを考慮すると、実態は市場想定以上に鈍化しているといえよう。雇用の基調をみても、非農業部門雇用者数は、３カ月移動平均で前月差＋17.7万人（前月同＋21.2万人）と21年1月の同＋14.1万人以来の緩やかな増加ペースに減速した。
６月の失業率（Ｕ３、家計調査）は、4.1％（前月4.0％）と上昇し、市場予想中央値の4.0％（筆者予想4.0％）を上回った。労働参加率が62.6％（前月62.5％）と上昇したが、23年8月につけた直近ピークの62.8％を依然下回っており、失業率の上昇を抑える一因となっている。また、「失業率（Ｕ３）」に“現在は職探しをしていないが過去１年間に求職活動を行った人“と”正規雇用を探しているがパートタイムで働いている人“を失業者に加えた「広義失業率（Ｕ６）」は、7.4％（前月7.4％）と変わらずとなったが、緩やかな上昇傾向を辿っている。

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