米国消費の緩やかな減速を示唆(5月小売売上高) 　　　～利下げを促すほど小売は弱くない～ | 桂畑誠治

US Indicators: 2024.06.19

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米国消費の緩やかな減速を示唆(5月小売売上高) 　

　　～利下げを促すほど小売は弱くない～

桂畑誠治

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要旨

24年５月の小売・飲食サービス売上高は、前月比＋0.1％（前月同▲0.2％）とプラスに転じたが、市場予想中央値（ﾌﾞﾙｰﾑﾊﾞｰｸﾞ集計）の同＋0.3％（筆者予想同＋0.2％）を下回ったうえ、３、４月合計で0.3％下方修正された。自動車が販売台数の増加で拡大したほか、一般小売、無店舗がセール等により増加に転じた一方、ガソリンが価格下落で減少に転じ、家具が住宅販売の減少により落ち込んだ。金融市場では、市場予想を下回った小売統計を受けて、ＦＦ先物が利下げの織り込み度合いを若干強め、２、10年国債利回りが低下し、ドルは円、ユーロに対して弱含んだ。
４－６月期の実質個人消費は、実質給与所得の増加、資産効果等によって支えられる一方、政策への懸念の強まりや先行き不安による消費者マインドの低下、節約志向の強まり等を背景に、前期比年率＋1.9％（1－３月期同＋2.0％）と緩やかな減速が予想される。

グラフなど詳細につきましては本文をご覧ください。

桂畑誠治

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